如何討論資本決策成本研究 10

在企業的投資決策中考慮資金成本，主要是因為資金成本在企業融資中起著重要作用，資金成本在企業融資決策中的作用如下：

1、資金成本是評價投資專案可行性的主要經濟標準

投資專案的可行性評價方法分為動態評價法（包括淨現值法、現值指標法和內含收益率法）和靜態評價法（包括**期法和會計收益率法），但以動態評價法為主要方法，在動態評價法下，如果企業的邊際資本成本為貼現率， 投資專案淨現值為正或現值指數大於1，表示投資專案可接受;否則，投資專案是不可接受的。 如果企業採用隱含收益率法作為投資專案的評價方法，則只有當投資專案的隱含收益率大於資本成本率時，才能接受該專案。

首先，資金成本是影響企業募集資金總額的重要因素。 隨著企業籌集的資金量增加，資本成本也會增加。 當企業募集資金量大，資本的邊際成本超過其承受能力時，企業不能增加融資額。

否則，企業的財務風險將大於企業的利潤。

其次，資金成本是企業資金選擇和制定融資計畫的基礎。 企業可以通過多種渠道籌集資金，但是，不同融資渠道的個人資金成本是不同的。 在長期借款方面，有商業貸款，也有其他金融機構的貸款，也可以向**申請貸款，但無論選擇哪種借款方式，首先要考慮的是個人資金成本的水平。

第三，資本成本是確定最佳資本結構時必須考慮的乙個因素。 不同資本結構的資本成本和風險是不同的。 因此，在確定給定時期的最佳資本結構時，必須充分考慮資本成本和財務風險這兩個相關因素。

3、資金成本是企業融資決策與投資決策之間的橋梁

融資決策和投資決策不是兩個完全獨立的過程，而是相互關聯、不可分割的。 從資金使用的角度來看，先籌集資金後投資是必要的，但從決策過程的角度來看，必須先有投資決策，然後才能有融資決策。 換言之，只有在有可行的投資專案時才需要籌集資金，融資的最終目的是投資。

投資決策和融資決策之間的橋梁是資本成本，當公司做出投資決策時，資本成本是一種權衡率。 如果擬議的投資專案是可以接受的，下一步就是考慮如何籌集可接受的投資專案所需的資金，即在最佳資本結構的指導下做出融資決策。

因為要實現資本利潤的最大化。

利用機會成本來評價企業在一定時期內的經營成果，可以很好地解決傳統會計利潤在計算原則上的不足，為會計利潤的科學計算提供理論指導，同時滿足企業管理和決策的需要，用創造的經濟利潤來評估企業投資的經濟效益， 並達到經濟利潤的目標。

機會成本是指為了得到某物而放棄某物的最大價值; 也可以理解為，當面臨多選項決策時，最有價值的選擇是決策的機會成本; 它還指製造商通過將相同的生產要素投資於其他行業而獲得的最高利潤。

機會成本的特點可以分為兩點：一是機會成本與實際生產成本不同，對未來最有利。 對它的分析是基於放棄選擇的可能收益，而不是實際產生的成本，並且是一種概念上的損失或可能不存在的成本。

其次，機會成本是在做出最終決定時計算的，而機會成本是在做出乙個（最佳）選擇時必須放棄許多其他選擇時產生的。

資本成本是指企業在獲取和使用資本時支付的價格。 獲得資金的成本主要是指發行債券、向非銀行金融機構借款等成本; 使用資本所支付的價格，如股息、利息等。 資本成本是指企業為籌集和使用資金而支付的價格，從廣義上講，任何籌集和使用的資金，無論是短期的還是長期的，都是有價格的。

狹義資金成本僅指籌集和使用長期資本的成本，包括自有資本和借入的長期資本。 由於長期融資也稱為資本，因此長期融資的成本也稱為資本成本。

資金成本在企業融資、投資和經營活動過程中的作用主要體現在以下三個方面：

1、資金成本是企業融資決策的重要依據。

企業的資金可以通過多種渠道獲得，如銀行信貸資金、私募基金、企業資金等，其融資方式也多種多樣，如吸收直接投資、發行、銀行貸款等。 但無論選擇哪種渠道，採用哪種方法，主要考慮的是資金成本。

通過不同的渠道和方式募集的資金會形成不同的資本結構，導致不同的財務風險和資金成本。 因此，資本成本是決定最優資本結構的主要因素之一。

隨著募集資金的增加，資金成本也會相應變化。 當募集資金額增加到增資成本大於增資收益的程度時，企業不能增加增資。 因此，資金成本是制約企業募集資金量的重要因素。

2、資金成本是評估和選擇投資專案的重要標準。

資本成本實際上是投資者應該獲得的最低回報水平。 只有當投資專案的回報高於資本成本時，才值得籌集資金; 否則，應放棄投資機會。

3、資金成本是衡量企業資本效率的關鍵基準。

如果綜合資本成本比率高於一定時期的總資產回報率，則說明公司資本利用效率差，經營業績差; 反之亦然。