如何計算ETF基金現金替代

所謂現金替代，是指投資者在認購贖回過程中，按照合同和招股說明書的規定，用一定數量的現金來替代投資組合的一部分。

現金替代分為三種型別：禁止的現金替代（標記為“禁止”）、現金替代（標記為“允許”）和強制性現金替代（標記為“強制性”）。

禁止現金替代是指在認購和贖回**股時，成分股不得使用現金作為替代。 從理論上講，禁止現金替代應該是ETF認購和贖回規則的起源，即採用一籃子**投資組合和ETF份額直接交換的原則。 可有效控制ETF的交易成本和跟蹤誤差，保證ETF基本套利機制的有效性。

現金替代分為三種型別：禁止的現金替代（標記為“禁止”）、現金替代（標記為“允許”）和強制性現金替代（標記為“強制性”）。

禁止現金替代是ETF申購贖回規則的起源，即“易貨”原則可以有效控制ETF的交易成本和跟蹤誤差，保證ETF基本套利機制的有效性。

允許現金替代一般適用於因停牌等原因而無法認購的投資者。 對於現金替代，經理人將被建議在經理謹慎後恢復交易，公司將為此向認購人收取現金溢價。

強制現金替代一般適用於將被排除在相關指數調整之外的成分股，或公司出於保護持有人利益等原因認為有必要實施強制現金替代。 對於必須換成現金的，經理會在認購贖回清單中公布一定金額的現金來代替良潭，即“固定換貨金額”。

當ETF被認購和贖回時，有時會發生現金替代。 現金替代是指ETF被認購和贖回時市場上的現金替代，因為ETF中持有的**不足以滿足所需的認購或贖回金額。

現金替代有兩種型別：

1.以現金代替認購：當ETF所持有的**不足以滿足認購需求時，ETF發行人會選擇向認購人支付現金代替**。

2.現金代替贖回：當ETF所持有的**不足以滿足贖回需求時，ETF發行人會選擇向贖回人支付現金以代替**。

您好，使用現金替代是為了方便投資者認購，提高相關成分股停牌等情況下的運作效率，管理人在制定具體的現金替代方式時遵循公平公開的原則，以保護股東利益為出發點， 並及時、充分地進行資訊披露。現金替代有 3 種型別：禁止現金替代（標記為禁止）、現金替代（標記為允許）和強制現金替代（標記為強制性）。

禁止現金替代是指在申購和贖回**股票時，不允許使用現金作為替代品。

現金替代是指在認購**股時，允許用現金代替全部或部分成分，但在贖回**股時，不允許用現金代替成分股。

現金替代是指在認購和贖回**股時，必須用現金代替成分。