投資者關係管理起源於何處

投資者關係管理起源於美國。

投資者關係管理（IRM），有時也稱為投資者關係（IR），誕生於20世紀50年代末的美國，包括上市公司（包括擬上市公司）與上市前公司、債權人和潛在投資者之間的關係管理，以及與投資者溝通過程中的關係管理。管理上市公司與資本市場各類中介機構的關係。

投資者關係管理不僅包括上市公司（包括擬上市公司）與股東、債權人和潛在投資者之間關係的管理，還包括上市公司與資本市場各中介機構在與投資者溝通過程中的關係管理。

投資者關係（IR）誕生於20世紀50年代末的美國，這個名稱包含著廣泛的含義，它不僅包括上市公司（包括擬上市公司）與股東、債權人和潛在投資者之間的關係管理，還包括在與投資者溝通的過程中，上市公司與資本市場上各種中介機構的關係。 具體來說，投資者關係管理（IRM：Investor Relationship Management）是指運用金融傳播和營銷的原則，通過管理公司與金融界等各界的資訊溝通內容和渠道，從而實現利益相關者價值最大化，如期獲得投資者的廣泛認可， 規範資本市場運作，實現外部約束對公司經營的激勵機制，實現股東價值最大化，保護投資者利益。並減輕監管機構的壓力。

IRM 通常也被通俗地理解為公共關係管理 （PRM）。 在中國，IRM通常也被稱為金融公關。

在實際操作上，投資者關係較為成熟的美國上市公司（包括在美國上市的非美國公司）通常會委任專業的投資者關係顧問來協助日常和基於專案的工作。 全年日常工作包括制定投資者關係策略、公司資本市場定位、投資亮點及故事包裝、財報發布**會議支援、重大事件披露新聞稿的編制和潤色、路演支援、投資者關係**和投資者資料庫維護，以及接收投資者諮詢和提供危機管理建議。 基於專案的服務包括詳細的股東構成分析、投資者反饋調查（包括併購等常規和特定主題）以及潛在的機構投資者鎖定和擴張計畫。

一般來說，對於新上市的公司，特別是中小企業來說，為了更好地吸引資本市場的興趣，一般會採用投資者關係諮詢公司的最佳實踐標準和積極的專業服務，以提高其在資本市場上的競爭力; 對於上市多年的公司，尤其是行業領先的大型股公司，內部投資者關係團隊相對成熟，可以獨立處理大部分日常工作，因此一般採用專業諮詢公司的專案化服務。 多年積累的資料庫和專業諮詢公司成熟的研究方法，可以提供更準確的調查、分析和建議。

首先，成熟的資本市場有系統的IRM理論，有國際IRM協會和各國的IRM協會。

其次，海外業內人士普遍重視IRM，他們認為機構投資者已成為海外發達**市場的主導力量。 上市公司必須努力成為投資組合的核心部分，因此，上市公司必須向管理者解釋自己的價值，以吸引他們成為長期投資者，這時，IRM至關重要：如果IRM做得不好，投資者可能會有謹慎的面板心態，會對公司產生懷疑。

IRM的工作主要是消除這種懷疑。 IRM表現不佳，也會直接影響投資者在發行上市時的認購和持有期的興趣，進而影響公司股價和二級市場的融資成本。

例如，總部位於西雅圖的Microsoft Corp.是最早建立IR**的公司之一，並且是與個人投資者溝通的先驅。 Microsoft投資者關係總裁Carla Lewis表示：“在過去五年中，公司已將對個人投資者的興趣作為其整體投資者關係戰略的一部分。

而比爾·蓋茨，每次在季度收益披露時出來與投資者會面時，他都會帶著乙個IRM團隊出來，然後這個IRM團隊會處理一些更詳細的問題。 在中國資本市場，IRM對於很多人來說還是乙個比較陌生的名詞，雖然隨著中國市場的發展壯大，IRM的概念已經開始被引入，同時也開展了一些屬於IRM範圍的工作，比如發布年報、 媒體報道，在報紙和雜誌上公布股東諮詢，並派特別股東提問、路演、線上直播新股發行等，但與西方成熟市場經濟國家相比，IRM在中國還剛剛起步。

2002年1月，中國證監會一位有關人士在上海出席“中國投資者關係”會議時表示，雖然上市公司的監督管理在完善公司治理結構方面將發揮更大的作用，但同時，在加強內部治理的過程中，上市公司自己不妨引入IRM， 這在世界範圍內廣受歡迎。

造成我國IRM滯後的原因主要有兩點：一是我國資本市場作為發展中市場，投資品種太少，市場體系深化程度不高，缺乏靈活性，IRM的產生和發展仍缺乏市場結構基礎; 其次，目前我國資本市場仍為股權分割的市場，上市公司的外部約束力弱，符合“股東至上”的公司治理機制普遍未建立，IRM缺乏生成和發展的制度基礎。

然而，隨著中國龍頭市場的進一步發展和不斷規範化，投資理念的轉變和監管水平的提高，可以預期，在不久的將來，IRM將成為中國上市公司不斷完善治理結構、加強與投資者和中介機構的交流與溝通的有效管理工具。 並將成為上市公司內部管理的重要組成部分。

投資者關係管理（IRM）是指運用金融傳播和營銷的原則，通過管理公司的內容和渠道與金融界等各界進行資訊溝通，實現利益相關者價值最大化，並如期獲得投資者的廣泛認可，規範資本市場的運作， 實現對公司業務激勵機制的外部約束，實現股東價值最大化，保護投資者利益，減輕監管壓力。IRM 通常也被通俗地理解為公共關係管理 （PRM）。

其實對於上市公司來說，IRM涉及金融、大眾傳播、市場營銷等專業，是一種營銷職業，以市場為驅動，類似於建立公關，形成公司的CI系統，進而促進產品銷售。 不同之處在於，IRM應該專注於吸引投資者購買和持有公司的**或債券憑證。 從這個意義上說，上市公司的管理應該具備以下幾個概念：

將整個公司作為乙個產品來運營，尊重產品的“消費者”或投資者的選擇。 也就是說，商品市場中的“消費者主權”概念體現在資本市場中，即IRM應堅持“投資者主權”的概念。