三九藥業盈利能力分析，三九藥業投資建議

財務資料：S 39（000999）發布的第三季度報告顯示，公司第三季度實現淨利潤1億元，與去年同期持平。

公司還發布了業績預測，預計2008年歸屬於母公司所有者的淨利潤將比去年同期增長50%-90%。

華潤收購三九藥業即將敲定，是最有利的訊息：

1月14日，三九藥業（000999）公布收購報告，三九集團與深圳三九藥業****持有三九藥業70股股份44%的股權將變更為由新三九持有。 這標誌著華潤醫藥投資即將正式成為三九藥業的所有者。

2、此前，三九集團、三九藥業合計持有三九藥業股權，但由於三九集團持有的三九藥業股權分別被長城資產管理公司和深圳市農村信用社申請司法凍結，雙方尚未達成和解。 公告顯示，如果股權解除司法凍結，新三九將完成相應的收購手續。

3、新三九收購三九藥業觸及要約收購。 不過，三九藥業表示，由於實際控制人沒有變化，將申請放棄要約收購。

4、新三九成立於2007年3月，是國資委、三九集團債務委員會為制定重組方案而設立的重組整合平台，2007年9月，華潤藥業收購其全部股份。 這是華潤集團繼控股中西藥業（600842年）、萬東醫療（600055年）、雙河藥業（600062年）、上海醫藥（600849年）、東娥阿膠（000423年）和華源藥業之後，又一家大型製藥企業入駐。

5、三九集團是國資委直屬的大型國有醫藥企業。 由於內部管理問題，三九集團於2003年底陷入破產，生產經營不可持續，導致嚴重的信用和債務危機。 2004年7月，公司批准三九集團債務重組。

6、據悉，華潤今年已投產建勤直利三九醫藥產業園，並將繼續徵用7萬平方公尺土地建設二期專案，並陸續將其他相關醫藥生產及配套設施全部遷入產業園。 未來，華潤集團還將在深圳設立醫藥行業管理和運營總部，進一步加大對醫藥行業的投入，使其成為新的利潤增長點。

鑑於以上資訊，可以認為，債務重組會議後，三九的盈利能力將大大提高，投資增長將大大改善，這對三九藥業來說是乙個巨大的發展機遇，投資者應關注中長期的投資機會。

廣州的**太懶了。

綜合投資建議：三九藥業（000999）綜合評分顯示，該股票的投資價值較好（該股票的估值區間在人民幣之間，股價目前處於低估區域，因此您可以放心持有。

12步價值評估投資建議：基於對股票的12步評估，股票更值得投資（建議您採取參與股票的態度。

行業評級 投資建議：三九藥業（000999）屬於醫藥行業，目前行業投資價值一般（行業整體排名第12位。

成長品質評級 投資建議： 三九藥業（000999）具有良好的增長能力（ 未來三年發展潛力一般（ 該股整體增長能力排名第157位，所屬行業增長能力排名第14位。

評級和收益**：三九藥業（000999）** 2009年每股收益，2010年每股收益，2011年每股收益**，當前目標股價為人民幣，投資評級為強**。

收入走勢（2009-06-30最新發布）三九藥業2009年第二季度主營收入為1億元，比去年同期有所增長。 近三年來，三九藥業在所有上市公司中的平均銷售額增長率為996 1710，在其所在的醫藥行業中平均銷售額增長率為43 90。

每股收益增長。

過去，三九藥業的每股收益增長率在所有上市公司中為359 1710，在其所在醫藥行業為30 90，公司增長合理。

盈利能力指標。

三九醫藥近三年平均盈利增長率為4181710，在醫藥行業為3090。 盈利能力是合理的。

EPS穩定性。

三九醫藥過去在所有上市公司中EPS穩定性排名（910 1710），其醫藥行業排名第52 90。 公司經營穩定合理。